安防多家上市企業(yè)2018年經(jīng)營(yíng)狀況分析

成都弱電公司訊：

近兩年隨著(zhù)我國逐步加快資本市場(chǎng)制度完善，越來(lái)越多的企業(yè)謀求通過(guò)上市實(shí)現資本投融資，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。在安防行業(yè)也不例外，目前來(lái)看，由于主營(yíng)業(yè)務(wù)為安防的上市企業(yè)自身市值并不高，并且主要為科技創(chuàng )新型的企業(yè)，主要集中在創(chuàng )業(yè)板及中小板，另外在滬深主板也有一些通過(guò)借殼及業(yè)務(wù)轉型進(jìn)入安防行業(yè)的企業(yè)。據相關(guān)統計，目前在滬深兩市上市與安防行業(yè)有密切關(guān)聯(lián)的公司已經(jīng)接近90家，另外隨著(zhù)新三板的不斷擴容，越來(lái)越多的安防中小企業(yè)借助新三板實(shí)現上市。截止到2018年年底，新三板中與安防業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的企業(yè)也超過(guò)一百余家。

從安防行業(yè)上市企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，除了傳統意義上主營(yíng)業(yè)務(wù)為安防制造業(yè)的企業(yè)外，還有一些以系統集成與服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安防上市企業(yè)，另外還有一些安防業(yè)務(wù)只占公司業(yè)務(wù)較小一部分的綜合型上市企業(yè)。

總體來(lái)看，安防上市企業(yè)雖然不多，但這些上市企業(yè)卻是行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng )新的風(fēng)向標。解讀安防上市企業(yè)年度報告，就能夠總結企業(yè)過(guò)去一年發(fā)展情況，看出企業(yè)未來(lái)發(fā)展的側重點(diǎn)，進(jìn)而預測行業(yè)發(fā)展的趨勢。

一、以安防產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

根據對13家以安防產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)2018年年報統計中，成都視頻監控類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)數量最多，成都視頻監控及相關(guān)產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)有?？低?、大華股份、東方網(wǎng)力、英飛拓、中威電子、大立科技、高德紅外、漢邦高科等，同時(shí)還有以樓宇對講系統為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安居寶，以出入口控制系統為主營(yíng)業(yè)務(wù)的捷順科技，以安檢設備和安檢解決方案為主營(yíng)業(yè)務(wù)的同方威視(同方股份控股公司)，以大屏拼接產(chǎn)品為主的威創(chuàng )股份和GQY視訊，

(一)市場(chǎng)集中度持續提升市場(chǎng)份額進(jìn)一步向主流廠(chǎng)家集中

在以安防產(chǎn)品制造為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)2018年年報中，表現最為靚麗的依然是成都視頻監控兩大巨頭，在全球經(jīng)濟動(dòng)蕩、國內經(jīng)濟低迷下行的情況下，?？低晫?shí)現營(yíng)業(yè)收入輕松突破200億大關(guān)，達到252.71億元，同比增長(cháng)46.64%；實(shí)現利潤總額67.50億元，同比增長(cháng)29.65%。大華股份也突破100億的關(guān)口，順利實(shí)現百億目標；實(shí)現凈利潤13.72億元，同比增長(cháng)20.10%，成為繼?？低暫蟮诙沂杖肫瓢賰|的專(zhuān)業(yè)安防制造商，從年報數據來(lái)看?？低?、大華股份已經(jīng)占據成都視頻監控領(lǐng)域的半壁江山，另外幾家成都視頻監控生產(chǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入都徘徊在10億左右，其中英飛拓公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入18.13億元，同比增長(cháng)85.12%；凈利潤6901.32萬(wàn)元，同比增長(cháng)104.66%。東方網(wǎng)力公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.17億元，較上年同期增長(cháng)58.92%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為2.5億元，較上年同期增長(cháng)83.00%。

可以看出安防產(chǎn)品制造集中度正在進(jìn)一步提高，市場(chǎng)份額進(jìn)一步向主流廠(chǎng)家集中。

另外在安防另外產(chǎn)品制造領(lǐng)域，上市企業(yè)往往在領(lǐng)域內擁有獨占性或者占有大部分市場(chǎng)份額，安檢設備領(lǐng)域同方威視(同方股份控股公司)2018年營(yíng)業(yè)收入達到34.92億元，同比實(shí)現穩定增長(cháng)，根據行業(yè)機構IHS的統計，2018年同方股份安防業(yè)務(wù)在全球EWC行業(yè)市場(chǎng)份額達到10.4%，繼續保持在全球安檢市場(chǎng)中重要地位。以樓宇對講系統為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安居寶，持續受到國家房地產(chǎn)政策及互聯(lián)網(wǎng)項目的持續投入，報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.84億元，同比增長(cháng)22.53%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤-124.50萬(wàn)元，同比下降101.93%；實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤3516.27萬(wàn)元，同比下降57.51%。以出入口控制系統為主營(yíng)業(yè)務(wù)的捷順科技，受到智能停車(chē)場(chǎng)業(yè)務(wù)的擴張，2018年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.51億，較上年同期增長(cháng)了18.67%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.44億元較上年同期增長(cháng)了44.82%；

(二)企業(yè)毛利率普遍下降行業(yè)競爭日益加劇

近兩年，國內除了傳統安防制造廠(chǎng)商，國外安防巨頭開(kāi)始積極拓展國內市場(chǎng)外，眾多IT、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也開(kāi)始在安防行業(yè)開(kāi)疆拓土，導致安防行業(yè)整體競爭持續加劇，行業(yè)同質(zhì)化嚴重。再受到全球經(jīng)濟低迷，國內經(jīng)濟下行壓力加大的影響，行業(yè)發(fā)展增速有所放緩，這些在企業(yè)年報中有充分的體現。

首先我們從近4年安防產(chǎn)品制造上市企業(yè)盈利能力的變化趨勢來(lái)看，毛利率、凈利潤增長(cháng)都有所放緩，企業(yè)盈利能力正逐年下降，上市公司尚且如此，盈利能力遠遠低于上市公司的中小型安防企業(yè)，盈利能力下降更嚴重，迫使一些企業(yè)難以為繼。這也反映了行業(yè)競爭在加劇。

我們以成都視頻監控行業(yè)為例從2018年以來(lái)到2018年，?？低?a href="http://vvdesign.cn" title="成都視頻監控">成都視頻監控業(yè)務(wù)整體毛利率都在呈下降趨勢，尤其是2018年毛利率水平下降4.3個(gè)百分點(diǎn)至40.1%，其中第三季度和第四季度均低于40%。大華股份年收入增長(cháng)率、凈利潤增長(cháng)以及毛利率方面都在呈下降趨勢，2018年毛利率水平低于40%，下降到37.2%。以樓宇對講為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安居寶，2018-2018年四年間企業(yè)毛利率都在呈下降趨勢，樓宇對講行業(yè)也陷入產(chǎn)品同質(zhì)化、價(jià)格戰等激烈的行業(yè)內部競爭中，再加成都康威視、大華股份等企業(yè)強勢拓展樓宇對講業(yè)務(wù)，安居寶在2018年啟動(dòng)企業(yè)轉型升級，涉足互聯(lián)網(wǎng)項目。